{"id":28443,"date":"2018-08-28T00:12:31","date_gmt":"2018-08-28T03:12:31","guid":{"rendered":"https:\/\/asmetro.org.br\/portalsn\/?p=28443"},"modified":"2018-08-27T22:03:57","modified_gmt":"2018-08-28T01:03:57","slug":"mercado-vira-termometro-frenetico-do-curto-circuito-politico-do-brasil","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/asmetro.org.br\/portalsn\/2018\/08\/28\/mercado-vira-termometro-frenetico-do-curto-circuito-politico-do-brasil\/","title":{"rendered":"Mercado vira term\u00f4metro fren\u00e9tico do curto-circuito pol\u00edtico do Brasil"},"content":{"rendered":"
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O d\u00f3lar chegou a valer 4,13 reais nos \u00faltimos dias, numa valoriza\u00e7\u00e3o de 24% s\u00f3 neste ano. E deve subir mais ao longo das pr\u00f3ximas duas semanas\u00a0\u2014 mais precisamente, at\u00e9 a divulga\u00e7\u00e3o da primeira pesquisa de inten\u00e7\u00e3o de voto ap\u00f3s o in\u00edcio da campanha de televis\u00e3o, mais ou menos por volta do dia 10 de setembro. \u00c9 na subida do\u00a0ex-governador Geraldo Alckmin (PSDB)\u00a0nas pesquisas que o mercado aposta para aplacar as incertezas quanto ao futuro da agenda de reformas iniciada pelo\u00a0Governo Michel Temer. A expectativa \u00e9 de que Alckmin aproveite seu robusto tempo de propaganda televisiva para melhorar os \u00edndices eleitorais. Caso isso n\u00e3o aconte\u00e7a, a turbul\u00eancia se estender\u00e1 pelo menos at\u00e9 a data de publica\u00e7\u00e3o do resultado eleitoral. Neste conturbado ano eleitoral, contudo, qualquer previs\u00e3o parece precipitada.Mercado vira term\u00f4metro fren\u00e9tico do curto-circuito pol\u00edtico do Brasil<\/h5>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/header>\n
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\"elei\u00e7\u00f5es<\/a>
Propaganda para Jair Bolsonaro em carro de Boa Vista, Roraima. O deputado lidera as pesquisas de inten\u00e7\u00e3o de voto sem Lula.\u00a0NACHO DOCE\u00a0REUTERS<\/figcaption><\/figure><\/figure>\n<\/div>\n<\/div>\n
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O curto-circuito por que passa o mercado financeiro brasileiro, com quedas e subidas bruscas no \u00edndice da Bolsa de S\u00e3o Paulo a cada pesquisa de inten\u00e7\u00e3o de voto, n\u00e3o \u00e9 novidade em ano eleitoral, mas est\u00e1 mais intenso neste ano. Relat\u00f3rio publicado pelo\u00a0Banco Santander\u00a0em junho indica um aumento de 10% na volatilidade do Ibovespa durante os anos em que h\u00e1 vota\u00e7\u00e3o majorit\u00e1ria. Levando em conta os resultados de 2002, 2006, 2010 e 2014, os analistas do Santander identificaram um desempenho m\u00e9dio negativo de 4,9% em maio e de 2,8% em junho. Neste ano, por\u00e9m, a desvaloriza\u00e7\u00e3o acumulada em maio foi de 10,9%, e a de junho, 5,2%, ou seja, o dobro do normal. Parte das perdas dessa ‘montanha russa eleitoral’ costuma ser revertida em julho. Nas elei\u00e7\u00f5es anteriores,\u00a0 houve uma m\u00e9dia de 1,7% de alta. Mas, neste ano, houve um comportamento at\u00edpico, com uma valoriza\u00e7\u00e3o acumulada no m\u00eas foi de 8,8%. Isoladamente, essa not\u00edcia poderia ser vista como positiva. Mas na verdade, ela traz uma confirma\u00e7\u00e3o da volatilidade excessiva em 2018, fora do padr\u00e3o dos \u00faltimos pleitos.<\/p>\n

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O gr\u00e1fico do Santander exp\u00f5e os resultados do Ibovespa durante anos eleitorais.<\/span><\/figcaption><\/figure>\n
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V\u00e1rios fatores contribuem para o aumento da tens\u00e3o neste ano. Ao contr\u00e1rio dos \u00faltimos anos, o Governo Michel Temer n\u00e3o tem popularidade o bastante para participar da disputa eleitoral, o que por si s\u00f3 deprime o ambiente. Ao ponto do candidato do Governo, o ex-ministro\u00a0Henrique Meirelles\u00a0(MDB), inexpressivo nas pesquisas de inten\u00e7\u00e3o de voto, preferir ligar sua imagem \u00e0 do ex-presidente\u00a0Luiz In\u00e1cio Lula da Silva\u00a0(PT) do que \u00e0 atual administra\u00e7\u00e3o. Al\u00e9m disso, Lula, apesar de preso, segue no jogo pelo menos at\u00e9 sua candidatura ser invalidada, o que\u00a0recheia de incertezas uma campanha eleitoral\u00a0feita em moldes in\u00e9ditos, com menos tempo e sem dinheiro de empresas. A redu\u00e7\u00e3o do per\u00edodo eleitoral jogou as propagandas de televis\u00e3o para o fim de agosto.\u00a0Neste ano, o hor\u00e1rio eleitoral gratuito ser\u00e1 exibido por apenas 35 dias. Em 2002, eram 50.\u00a0 Na \u00faltima elei\u00e7\u00e3o, em 2014, o\u00a0hor\u00e1rio eleitoral gratuito, que marca o in\u00edcio da corrida de fato, come\u00e7ou 12 dias antes, em 19 de agosto, e ocupava o dobro dos 12 minutos e meio que ser\u00e3o reservados neste ano.<\/p>\n

Ser\u00e1 tempo o bastante para Alckmin, titubeante nas pesquisas e queridinho do mercado, alcan\u00e7ar votos e passar ao segundo turno? O tucano \u00e9 quem mais tempo tem reservado para a propaganda de TV, com 5 minutos e 32 segundos. E fica no ar a d\u00favida se a TV ter\u00e1 o mesmo papel nesta elei\u00e7\u00e3o como teve em outras disputas. Para os analistas, \u00e9 ineg\u00e1vel o peso da televis\u00e3o. E mesmo com todas as nuances diferentes, ela ter\u00e1 o potencial de afirmar nomes ou virar resultados rapidamente. Olhando pelo retrovisor, \u00e9 poss\u00edvel lembrar quadros como o de 2002, quando Lula tinha 37% das inten\u00e7\u00f5es de voto antes do in\u00edcio da propaganda na tev\u00ea, enquanto\u00a0Ciro Gomes, ent\u00e3o do PPS, aparecia em segundo lugar, com 27%, e Jos\u00e9 Serra (PSDB) tinha 13%. O tucano, que come\u00e7ou seu programa expondo uma grava\u00e7\u00e3o em que Ciro chamava um ouvinte de “burro”, precisou de apenas 10 dias de campanha de televis\u00e3o para encostar no advers\u00e1rio, com 19% contra 20% do ex-governador do Cear\u00e1. Mais dez dias depois, Serra j\u00e1 tinha alcan\u00e7ado 21% contra 15% de Ciro. O tucano iria para o segundo turno com 23% dos votos, enquanto Lula, alheio \u00e0 batalha entre os dois, terminou com 46%. Ou seja, uma campanha bem feita tem o poder de mexer no tabuleiro eleitoral, e de forma r\u00e1pida.<\/p>\n

Segundo Jos\u00e9 Faria J\u00fanior, s\u00f3cio da Wagner Investimentos, o cen\u00e1rio deste ano se aproxima mais da elei\u00e7\u00e3o de 2014 do que das outras disputas recentes. As pesquisas que mostravam o senador\u00a0A\u00e9cio Neves\u00a0(PSDB) melhorando nas inten\u00e7\u00f5es de voto tendiam a baixar o pre\u00e7o do d\u00f3lar e elevar o \u00edndice da Bolsa, ao contr\u00e1rio do que ocorria quando as not\u00edcias eram boas para a campanha de\u00a0Dilma Rousseff (PT). Nenhuma das duas corridas eleitorais lembra, contudo, os abalos causados no mercado nacional pela campanha de 2002, vencida por Lula. Naquele ano, o Ibovespa acumulou 17% de perda \u2014 neste ano, at\u00e9 julho, o \u00edndice acumula valoriza\u00e7\u00e3o de 3,69%. \u201cN\u00e3o teve volatilidade em 2002, foram s\u00f3 perdas. Tinha crise externa, tinha infla\u00e7\u00e3o elevada, [taxa] Selic alta, as contas externas eram um problema grande”, lembra J\u00fanior.<\/p>\n

A situa\u00e7\u00e3o, de fato, \u00e9 outra hoje. Apesar da crime econ\u00f4mica, o Brasil vive uma conjuntura econ\u00f4mica bem mais confort\u00e1vel, e isso permite avaliar melhor o impacto da corrida eleitoral na valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar. “Nos \u00faltimos dias, apesar de\u00a0Argentina\u00a0e Turquia estarem sofrendo com suas moedas, a gente observou que o d\u00f3lar recuou contra as principais moedas do mundo, mas n\u00e3o aqui. Isso \u00e9 problema adicional, porque ele deve continuar se fortalecendo l\u00e1 fora. Se continuar subindo, diminui muito o espa\u00e7o para recuar no Brasil”, diz J\u00fanior, para quem, diante dos\u00a0resultados das \u00faltimas pesquisas, a ex-ministra\u00a0Marina Silva (Rede) j\u00e1 come\u00e7a a ser vista como uma boa op\u00e7\u00e3o pelo mercado. Segundo o economista, o valor da moeda norte-americana ainda n\u00e3o chegou ao pico e pode ultrapassar os 4,20 reais.<\/p>\n

Andr\u00e9 Perfeito, economista chefe da Spinelli, enxerga o d\u00f3lar a 4,15 reais nos pr\u00f3ximos dias e lembra que o valor de 4 reais j\u00e1 teria sido ultrapassado h\u00e1 mais tempo se n\u00e3o fossem as\u00a0interven\u00e7\u00f5es do Banco Central. \u201c\u00c9 engra\u00e7ado que o mercado diga que a incerteza est\u00e1 aumentando, porque ela est\u00e1 diminuindo. O candidato preferido do mercado, que tem levado para a frente a bandeira das reformas, n\u00e3o melhora. A popula\u00e7\u00e3o j\u00e1 mostrou que n\u00e3o tem interesse em reformas”, diz Perfeito, que aposta em um segundo turno entre o deputado Jair Bolsonaro (PSL) e o candidato do PT, que deve ser o ex-prefeito de S\u00e3o Paulo Fernando Haddad ap\u00f3s o\u00a0esperado bloqueio da candidatura do ex-presidente Lula.<\/p>\n

Em um cen\u00e1rio como esse, o que aconteceria com o d\u00f3lar? “Se Bolsonaro ganhar, \u00e9 poss\u00edvel que o real at\u00e9 se aprecie, por conta do discurso liberal de Paulo Guedes [o prometido ministro da Fazenda de um Governo Bolsonaro]. Mas quando come\u00e7ar a articula\u00e7\u00e3o, vai ficar evidente que ele n\u00e3o vai conseguir fazer as reformas na velocidade esperada. Se Haddad ganhar, o d\u00f3lar pode subir ou cair, a depender do discurso”, prev\u00ea Andr\u00e9 Perfeito.<\/p>\n

Apesar das d\u00favidas quanto ao desfecho da elei\u00e7\u00e3o deste ano, h\u00e1 tamb\u00e9m quem aposte que as reformas sair\u00e3o mesmo no pior cen\u00e1rio imaginado. “H\u00e1 boas raz\u00f5es para acreditar que as reformas necess\u00e1rias para que o pa\u00eds acelere o crescimento ser\u00e3o levadas para vota\u00e7\u00e3o no Congresso ainda no primeiro ano de governo de quem quer que seja o eleito em outubro”, escreveu Frederico Sampaio, diretor de renda fixa da Franklin Templeton, em relat\u00f3rio recente.<\/p>\n

Cr\u00e9dito: Rodolfo Borges\/El Pa\u00eds Brasil – dispon\u00edvel na internet 28\/08\/2018<\/span><\/span><\/strong><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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